Παρέμβαση της Αλβανικής Τράπεζας στην αγορά συναλλάγματος για τη σταθεροποίηση Λεκ – Ευρώ

Η Τράπεζα της Αλβανίας επενέβη εκ νέου στην αγορά συναλλάγματος τον Μάιο, προκειμένου να αναχαιτίσει το νέο κύμα υποτίμησης του ευρώ έναντι του λεκ.

Συγκεκριμένα, στις 6 Μαΐου, η ισοτιμία ευρώ-λεκ έφτασε σε νέο ιστορικό χαμηλό, στις 97,99 λεκ. Πηγές από τις χρηματοοικονομικές αγορές ανέφεραν ότι την επόμενη κιόλας ημέρα, στις 7 Μαΐου, η Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σε αγορά ευρώ από την αγορά, με στόχο να αποτρέψει περαιτέρω διολίσθηση της ισοτιμίας του ευρώ.

Η Τράπεζα δεν ανακοινώνει άμεσα τα ακριβή ποσά των παρεμβάσεών της· αυτά δημοσιεύονται με καθυστέρηση, στο τέλος του επόμενου τριμήνου, στις σχετικές αναφορές για τις παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος.

Το 2024, η Τράπεζα της Αλβανίας αγόρασε περίπου 933 εκατ. ευρώ από την εγχώρια αγορά συναλλάγματος, φτάνοντας σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Η συνολική ποσότητα συναλλάγματος που αγοράστηκε αυξήθηκε κατά 249% σε σχέση με το 2023.

Από αυτό το ποσό, μόνο ένα μικρό μέρος αφορούσε τις προγραμματισμένες αγορές για την ενίσχυση των συναλλαγματικών αποθεμάτων – συγκεκριμένα, 283,8 εκατ. ευρώ, με αύξηση 14% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Το μεγαλύτερο μέρος – 649 εκατ. ευρώ – αφορούσε άμεσες παρεμβάσεις με σκοπό την αποτροπή περαιτέρω υποτίμησης του ευρώ. Για πρώτη φορά πέρυσι, η Τράπεζα της Αλβανίας προχώρησε σε μακροπρόθεσμη παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος με στόχο να περιορίσει την υπερβολική ενίσχυση του λεκ.

Οι απευθείας παρεμβάσεις ξεκίνησαν τον Μάιο και συνεχίστηκαν έως τον Δεκέμβριο, με μια προσωρινή διακοπή τον Σεπτέμβριο. Ο Οκτώβριος ήταν ο μήνας με τις υψηλότερες αγορές, φτάνοντας τα 169,4 εκατ. ευρώ.

Κατά το 2024, η μέση ισοτιμία ευρώ-λεκ σημείωσε πτώση 7,4% σε σχέση με το 2023. Τον Νοέμβριο, η ισοτιμία έπεσε στο ιστορικά χαμηλό επίπεδο των 98,11 λεκ, ενώ στο τέλος του έτους παρέμεινε κοντά σε αυτό το επίπεδο.

Σύμφωνα με την Τράπεζα, χωρίς τις παρεμβάσεις της, η υποτίμηση του ευρώ θα ήταν ακόμη μεγαλύτερη.

Η Τράπεζα της Αλβανίας αιτιολογεί τις παρεμβάσεις της με βάση τον στόχο της για τον πληθωρισμό. Η ενίσχυση του λεκ έναντι του ευρώ ασκεί καθοδικές πιέσεις στον εισαγόμενο πληθωρισμό. Εδώ και πάνω από έναν χρόνο, ο πληθωρισμός κινείται κάτω από τον στόχο του 3% που έχει θέσει η Τράπεζα.

Αυτή η κατάσταση έχει οδηγήσει στην απόφαση να αναληφθούν παρεμβάσεις για τον περιορισμό της περαιτέρω πτώσης του ευρώ, αν και – όπως έχει επανειλημμένα τονίσει η Τράπεζα – εξακολουθεί να στηρίζει το καθεστώς ελεύθερης διακύμανσης των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Για το 2025, η Τράπεζα της Αλβανίας έχει προγραμματίσει 22 δημοπρασίες αγοράς συναλλάγματος, από τον Φεβρουάριο έως τον Δεκέμβριο. Οι συνολικές προγραμματισμένες αγορές κυμαίνονται μεταξύ 270 και 350 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, το ποσό αυτό δεν περιλαμβάνει πιθανές άμεσες παρεμβάσεις στην ισοτιμία, οι οποίες δεν είναι δυνατόν να προβλεφθούν εκ των προτέρων.